在经历前期的大涨之后，黄金、原油等商品价格终于“高处不胜寒”，出现大幅回调。那么澳元、加元等商品货币又将何去何从呢？

在本周一创下1032.09美元/盎司的历史新高之后，现货金已连续3个交易日重挫，目前位于931美元附近，累计跌幅约9.7%。NYMEX 4月原油期货在周一写下111.80美元/桶的纪录高点后，也开始震荡回落，周三收于104.48美元，跌幅约5.7%。与此同时，COMEX主力4月期金也已经从历史高点1033.9美元/盎司一度回撤至915美元，跌幅达11.5%。

分析师指出，美联储在周二利率会议上的降息幅度不及预期，并针对通胀发表了比市场预期要强硬的言论，是引发此次商品价格暴跌的导火线，但其根本原因则是对商品价格泡沫破灭的担忧心理。此外，对美国经济严重下滑可能导致其原油需求下降的疑虑，也是促使油价回落的重要原因之一。

自今年年初以来，现货金最高时的涨幅接近24%，原油期货的涨幅达到15.8%。分析师认为这一价格水平中存在很大的泡沫。在前期美元急剧贬值的背景下，市场人士不理性的推高商品价格。但随着信贷危机的扩大，全球经济增长面临的下滑风险加剧，市场开始认识到商品需求降温可能难以避免。

此外，金融市场中的恐慌情绪正在不断蔓延，这也促使商品市场的投资者了结套利交易和商品头寸。汇丰银行(HSBC)分析师James Steel表示，一些投资者将黄金头寸变现，用于追缴股市和其它投资的保证金，这也是引发商品价格暴跌的原因之一。

而美联储周二降息幅度不及预期引发的美元强劲反弹，则正好成为了商品市场投资者获利了结的催化剂。

另外有报道称，许多黄金生产商因预计金价会继续上涨，在07年下半年便解除了对冲，但随着美元大规模卖盘的减少，市场预计美元将开始反弹，一些黄金生产商重新开始对冲，这加大了金价面临的下行压力。

◎金价、油价暴跌  殃及商品货币

在商品价格过去几个月的强劲涨势推动下，澳大利亚、加拿大等商品出口大国的货币大幅升值。澳元/美元在去年9月初时处于0.8200区域，但在今年年初时最高达到了0.9497，涨幅近10.4%。

但在商品价格周三暴跌之后，澳元、加元、纽元等商品货币大幅下挫。其中澳元/美元从0.9350上方跌至0.9120附近，单日跌幅近2.5%。加元兑美元周三也下挫2%，并在2个月来首次跌破200日均线。

雷曼兄弟公司的澳大利亚首席经济学家Stephen Roberts表示，目前全球商品市场低迷，特别是黄金及基础金属大幅下挫，再加之市场避险意识上升，澳元、加元可能继续下跌，澳元/美元很可能向下测试0.9100。

分析师表示，日K线图显示，美元/加元已经站稳在100日均线上方，并且100日均线开始调头向上，如果站稳在200日均线上方，则可能扭转长期跌势，转入中期反弹，上扬初始目标指向1.0377。

对于澳元/美元，分析师指出，该汇率虽然在0.9115